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Obligations début novembre 2025 : comment lire la courbe US/Europe ?

Guide opérationnel : lire la courbe début novembre 2025 et implications pour duration/crédit.

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Antoine Martin

Analyste technique senior avec 10 ans d'expérience sur les marchés

9 min de lecture
Obligations début novembre 2025 : comment lire la courbe US/Europe ?

Obligations début novembre 2025 : comment lire la courbe US/Europe ?

La courbe de taux raconte une histoire : celle des anticipations de croissance, d’inflation et de politique monétaire. Début novembre 2025, elle signale une normalisation lente, avec des rendements terminaux proches des niveaux récents et une pentification graduelle. Ce contexte favorise une extension mesurée de la duration et une sélection stricte sur le crédit.

Trois repères

- Taux réels : driver de la valorisation actions et de l’or – à surveiller. - Breakevens : gardes fous contre une réaccélération inattendue de l’inflation. - Prime de terme : revient lentement, mais reste limitée tant que l’incertitude baisse.

Idées d’implémentation

- Allonger la duration souveraine de haute qualité par étapes. - Privilégier le crédit IG court/moyen terme, éviter le HY le plus risqué.
  • Couvrir tactiquement contre les chocs d’inflation (breakevens/options) si nécessaire.
  • Prêt à commencer le trading ?

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