Types d'ordres en bourse : Guide complet (Market, Limit, Stop)

Types d'ordres en bourse : Le guide complet

Maîtriser les types d'ordres est indispensable pour trader proprement. Chaque ordre répond à une question : entrer tout de suite, attendre un meilleur prix, entrer sur une cassure, limiter une perte ou encaisser un gain.

Cette leçon fait suite à Choisir son broker. Le meilleur moyen de retenir les ordres : les passer vous-même sur un compte démo.

Un ordre, c'est quoi ?

Un ordre est une instruction que vous donnez à votre broker : acheter ou vendre une quantité d'un actif, à certaines conditions. Il existe deux grandes familles :

Ordre au marché

exécuté tout de suite, au prix disponible.

Ordre en attente

exécuté plus tard, seulement si le prix atteint le niveau que vous avez fixé (ordres limite et stop).

Il y a toujours deux prix : le bid (auquel vous vendez) et l'ask (auquel vous achetez, un peu plus haut). L'écart est le spread, vu dans Qu'est-ce que le trading ?.

Pour ne jamais confondre limite et stop :

• un ordre limite attend un prix plus avantageux que le prix actuel (acheter moins cher, vendre plus cher) ;
• un ordre stop se déclenche quand le prix franchit un seuil dans la direction défavorable pour vous à cet instant (acheter plus cher sur une cassure, vendre plus bas pour couper une perte).

1. Ordre au marché (Market Order)

Définition

Ordre exécuté immédiatement au meilleur prix disponible.

Fonctionnement

Achat

exécuté au prix vendeur (ask) le plus bas disponible

Vente

exécuté au prix acheteur (bid) le plus haut disponible

Exécution

quasi instantanée (quelques millisecondes en conditions normales)

Exemple concret

L'EUR/USD affiche 1,0850 / 1,0851 (bid / ask).

• Un ordre au marché à l'achat est exécuté à 1,0851.
• Un ordre au marché à la vente est exécuté à 1,0850.

Le slippage (glissement) : le prix peut bouger entre votre clic et l'exécution. Lors d'une annonce, vous voyez 1,0851 mais êtes exécuté à 1,0854 : 3 pips de slippage, soit 30 $ sur 1 lot (1 pip = 10 $).

Avantages

• Exécution quasi certaine sur un marché liquide
• Simplicité d'utilisation
• Idéal pour entrer ou sortir rapidement

Inconvénients

• Prix d'exécution incertain
• Risque de slippage, surtout pendant les annonces et sur les marchés peu liquides
• Aucun contrôle du prix

Quand l'utiliser

• Marchés très liquides (grandes paires de devises, grands indices) aux heures actives
• Urgence d'entrer ou de sortir
• Clôture rapide d'une position

2. Ordre à cours limité (Limit Order)

Définition

Ordre exécuté uniquement à un prix spécifique ou meilleur.

Fonctionnement

• Limit Buy (achat limite) : placé sous le prix actuel, c'est votre prix maximum d'achat
• Limit Sell (vente limite) : placé au-dessus du prix actuel, c'est votre prix minimum de vente
• Attente : l'ordre reste en attente jusqu'à son exécution, son annulation ou sa date d'expiration

Exemple concret

L'EUR/USD cote 1,0850.

Achat limite à 1,0820

vous voulez acheter sur un support à 1,0820. L'ordre attend que le prix y descende ; sinon, rien ne se passe.

Vente limite à 1,0880

vente seulement si le prix monte jusqu'à 1,0880.

Avantages

• Contrôle total du prix
• Pas de slippage défavorable
• Peut obtenir un meilleur prix que le prix actuel

Inconvénients

• Exécution non garantie : le prix peut s'arrêter à 1,0821 et repartir sans vous
• Peut manquer des opportunités
• Nécessite de surveiller et d'annuler les ordres devenus inutiles

Quand l'utiliser

• Prix précis souhaité (achat sur un support, vente sur une résistance)
• Pas d'urgence temporelle
• Marchés volatils, pour éviter d'être exécuté à un mauvais prix
• Prise de bénéfices programmée

3. Ordre Stop (Stop Order)

Définition

Ordre déclenché quand le prix atteint un niveau spécifique. Une fois déclenché, il devient un ordre au marché : il est exécuté au prochain prix disponible.

Types de Stop

Stop Loss (Protection)

Limite les pertes en fermant automatiquement la position.

Exemple : position à l'achat (long) sur l'EUR/USD à 1,0850, stop loss à 1,0800. Si le prix tombe à 1,0800, la position est vendue automatiquement. Perte : 50 pips, soit 50 $ sur un mini-lot (10 000 unités).

Limite à connaître : le gap. Si le marché ferme le vendredi à 1,0815 et rouvre le lundi à 1,0770, le prix n'est jamais passé par 1,0800. Votre stop est exécuté au premier prix disponible, vers 1,0770 : la perte est de 80 pips au lieu de 50. Le stop loss limite la perte, il ne la plafonne pas au pip près.

Stop Buy (Tendance)

Ordre d'achat déclenché si le prix monte au-dessus d'un niveau (cassure ou « breakout »).

Exemple : l'EUR/USD cote 1,0850 sous une résistance à 1,0900. Un stop buy à 1,0905 déclenche l'achat seulement si le prix dépasse 1,0905. Les pips de marge évitent d'être déclenché par un simple contact.

Le sell stop fonctionne à l'inverse : vente déclenchée si le prix casse un support vers le bas.

Avantages

• Protection automatique, même quand vous n'êtes pas devant l'écran
• Aide à gérer ses émotions : la décision est prise à froid
• Permet les stratégies de cassure

Inconvénients

• Risque de faux signaux (le prix casse puis revient)
• Slippage possible, surtout en cas de gap
• Exécution au marché, donc prix non garanti

Quand l'utiliser

• Protection de chaque position (stop loss)
• Stratégies de breakout
• Trading automatisé
• Gestion des risques

4. Take Profit (Prise de bénéfices)

Définition

Ordre de clôture automatique en profit à un niveau prédéfini. Techniquement, c'est un ordre limite : il n'est exécuté qu'à ce prix ou mieux.

Fonctionnement

Exemple : position à l'achat sur l'EUR/USD à 1,0850, take profit à 1,0920. Si le prix atteint 1,0920, la position est vendue automatiquement : +70 pips, soit 70 $ sur un mini-lot.

Stratégies Take Profit

Ratio Risk/Reward

Le ratio compare ce que vous risquez (distance au stop) à ce que vous visez (distance au take profit) :

1:2

stop loss à 30 pips, take profit à 60 pips

1:3

stop loss à 20 pips, take profit à 60 pips

La leçon Gestion des risques explique pourquoi ce ratio compte autant que le pourcentage de trades gagnants.

Niveaux techniques

Placez l'objectif juste avant un obstacle probable :

• Résistances et supports
• Retracements de Fibonacci
• Moyennes mobiles

Bonnes pratiques

• Définir le take profit avant l'entrée
• Vérifier que le ratio risque/rendement reste acceptable
• Tenir compte de la volatilité : un objectif de 100 pips en une heure sur l'EUR/USD est rarement réaliste

5. Trailing Stop (Stop suiveur)

Définition

Stop loss qui suit l'évolution favorable du prix, à distance fixe, et ne recule jamais.

Fonctionnement

Exemple : position à l'achat sur l'EUR/USD à 1,0850, trailing stop de 30 pips. Le stop démarre donc à 1,0820.

Le stop monte avec le prix mais ne redescend pas quand le prix recule. Vous sortez avec +30 pips alors que le sommet était à +60 pips : c'est le prix de la protection.

Types de Trailing

Trailing fixe

Distance fixe en pips ou en points (30 pips dans l'exemple).

Trailing pourcentage

Distance en pourcentage du prix actuel (par exemple 2 % sous le cours d'une action).

Trailing technique

Basé sur la volatilité (ATR), une moyenne mobile ou les derniers creux. Souvent déplacé à la main.

Avantages

• Protège une partie des gains déjà acquis
• Protection dynamique, sans intervention
• Moins de décisions émotionnelles en cours de trade

Inconvénients

• Peut fermer prématurément sur un simple repli
• Choisir la bonne distance n'est pas évident : trop serrée, elle sort trop tôt ; trop large, elle rend une grande partie du gain
• Peu adapté aux marchés erratiques, sans tendance

6. Ordres complexes

Stop Limit

Combine un stop (déclenchement) et une limite (prix minimum ou maximum accepté).

Exemple : vous possédez de l'EUR/USD et placez un stop à 1,0800 avec une limite à 1,0795. Si le prix touche 1,0800, un ordre de vente limite à 1,0795 est placé : il ne sera exécuté qu'à 1,0795 ou mieux.

Avantage : pas de vente à un prix catastrophique. Inconvénient majeur : si le prix chute brutalement de 1,0805 à 1,0780, l'ordre n'est pas exécuté et vous restez en position perdante. C'est pourquoi on n'utilise pas un stop limit comme stop loss de protection.

OCO (One Cancels Other)

Deux ordres liés : l'exécution de l'un annule automatiquement l'autre.

Exemple : take profit à 1,0920 et stop loss à 1,0800 sur la même position : le premier exécuté annule l'autre, ce qui évite qu'un ordre « orphelin » ouvre une position par erreur.

If-Then (Si-Alors)

Ordre conditionnel : un second ordre n'est activé que si le premier est exécuté.

Exemple : « si mon achat limite à 1,0820 est exécuté, alors placer un stop loss à 1,0790 et un take profit à 1,0880 ».

Tableau récapitulatif

Erreurs courantes à éviter

1. Stop Loss trop serré

• Risque de sortie prématurée sur une simple fluctuation
• Ne laisse pas respirer la position
• Placez-le à un niveau qui invalide votre idée (sous un support), pas à une distance choisie au hasard

2. Pas de Take Profit ni de plan de sortie

• Des gains peuvent se transformer en pertes
• Manque de discipline

3. Modification constante

• Indécision nuisible
• Non-respect du plan initial, en particulier le stop loss éloigné « pour laisser une chance »

4. Ordres mal adaptés

• Ordre au marché sur un marché illiquide ou pendant une annonce
• Ordre limite quand il faut sortir d'urgence
• Confusion entre buy limit et buy stop : vérifiez toujours si votre prix est au-dessus ou en dessous du prix actuel

Exercice pratique

Situation

L'action Apple cote 150 $ et bute sur une résistance à 155 $. Vous voulez acheter seulement si cette résistance est cassée.

Question : quel type d'ordre utiliser, avec quel stop et quel objectif pour un ratio de 1:2 ?

Réponse : un stop buy à 155,10 $, avec :

Stop loss à 152 $

risque de 3,10 $ par action, soit environ 2 % du prix d'entrée

Take profit à 161,30 $

gain visé de 2 × 3,10 $ = 6,20 $ par action, soit environ 4 % (ratio 1:2)

Pour savoir combien d'actions acheter, partez du montant que vous acceptez de perdre : si vous acceptez de risquer 62 $ (à convertir en euros selon le taux de change), cela fait 62 ÷ 3,10 = 20 actions. Le calculateur de taille de position fait ce calcul pour vous.

Stratégie complète

Plan de trading type

1. Analyse : identifier un setup
2. Entrée : ordre limite (sur un repli) ou stop (sur une cassure)
3. Protection : stop loss placé en même temps que l'entrée
4. Objectif : take profit défini
5. Gestion : trailing stop si la position avance dans votre sens

Prochaines étapes

Maintenant que vous connaissez les ordres :

1. Vous êtes ici : types d'ordres
2. Prochaine leçon : Bases de l'analyse technique
3. Puis : Gestion des risques
4. Enfin : Psychologie du trader

Ressources pratiques

• Calculateur de taille de position
• Ouvrir son premier trade : guide pas à pas
• Le compte démo de votre broker : passez chaque type d'ordre au moins une fois sans argent réel