Pétrole WTI à 75 $ : les stocks US en baisse soutiennent les

Pétrole WTI à 75 $ : les stocks US en baisse soutiennent les cours

Le pétrole brut américain (WTI) rebondit vers 75 $ le baril, soutenu par une baisse surprise des stocks aux États-Unis. Le Brent de la mer du Nord s'échange à 78 $.

Contexte : les chiffres de la semaine

Stocks API (American Petroleum Institute)

Publication mardi soir :

Pétrole brut : -4,1 millions de barils (vs +0,8 Mb attendu)

Essence : +2,3 millions de barils

Distillats : -0,6 million de barils

Stocks Cushing : -1,8 million de barils

Stocks EIA (officiel)

Publication mercredi :

Pétrole brut : -3,8 millions de barils (vs +0,5 Mb attendu)

Confirmation de la tendance baissière des stocks

Prix actuels

| Contrat | Prix | Variation 24h | Variation semaine |

|---------|------|---------------|-------------------|

| WTI (CLG26) | 75,20 $ | +1,8 % | +3,2 % |

| Brent (LCOH26) | 78,40 $ | +1,6 % | +2,9 % |

| Spread Brent-WTI | 3,20 $ | - | Stable |

Facteurs haussiers

1. Baisse des stocks US

La demande de brut reste soutenue, tirée par :

Activité des raffineries élevée (94% de capacité)

Exportations en hausse vers l'Asie

Vague de froid aux États-Unis (demande de fuel)

2. OPEP+ maintient ses coupes

L'alliance maintient 2,2 Mb/j de coupes volontaires jusqu'en mars 2026. Aucun signe d'assouplissement malgré les prix modérés.

3. Tensions géopolitiques

Moyen-Orient : risques sur le détroit d'Ormuz (20% du pétrole mondial)

Russie : sanctions européennes réduisent l'offre sur le marché spot

Iran : incertitudes sur les négociations nucléaires

4. Dollar stable

Le DXY n'a pas progressé cette semaine, soulageant les matières premières libellées en dollars.

Facteurs baissiers

1. Demande chinoise incertaine

PIB chinois 2025 : +4,8% (vs 5% officiel visé)

Importations de pétrole : -2% YoY en décembre

Transition vers les véhicules électriques (20% des ventes de voitures)

2. Production US record

Production US : 13,4 Mb/j (record historique)

Shale oil continue de croître malgré les prix modérés

3. Excédent potentiel en 2026

Selon l'AIE :

Demande mondiale 2026 : +1,1 Mb/j

Offre non-OPEP+ : +1,5 Mb/j

Risque d'excédent de 400 000 b/j au S2 2026

Analyse technique WTI

Niveaux clés

| Type | Niveau | Commentaire |

|------|--------|-------------|

| Résistance 3 | 80,00 $ | Psychologique + sommet octobre |

| Résistance 2 | 77,50 $ | MM200 journalière |

| Résistance 1 | 76,50 $ | MM50 |

| Prix actuel | 75,20 $ | - |

| Support 1 | 73,00 $ | Bas de janvier |

| Support 2 | 70,00 $ | Psychologique + bas décembre |

| Support 3 | 67,50 $ | Bas de septembre 2024 |

Indicateurs

RSI 14 : 55, zone neutre avec légère tendance haussière

MACD : croisement haussier en cours

Moyennes mobiles : prix entre MM50 (76,50) et MM20 (73,80)

Structure

Le WTI évolue dans un range 70-80 $ depuis octobre 2025. La cassure d'un de ces niveaux donnera la direction pour les prochains mois.

Scénarios de trading

Scénario haussier (40%)

Conditions : cassure au-dessus de 77,50 $ avec volume, tensions géopolitiques accrues

Entrée : achat au-dessus de 77,50 $

Stop : 75,00 $

TP1 : 80,00 $

TP2 : 82,50 $

Scénario baissier (35%)

Conditions : demande chinoise déçoit, stocks US remontent, OPEP+ assouplit les coupes

Entrée : vente sous 73,00 $

Stop : 75,50 $

TP1 : 70,00 $

TP2 : 67,50 $

Scénario neutre (25%)

Range trading 72-78 $

Achat bas de range, vente haut de range

Stop serré sous/au-dessus du range

Catalyseurs à surveiller

Cette semaine

Jeudi : stocks EIA hebdomadaires

Vendredi : Baker Hughes rig count (activité forage)

Prochaines semaines

1er février : réunion OPEP+ (virtuelle)

Mi-février : rapport mensuel OPEP

Mars : décision sur la prolongation des coupes

Impact sur les actions énergie

ETF énergie

| ETF | Performance semaine |

|-----|---------------------|

| XLE (Energy Select) | +2,1 % |

| XOP (Oil & Gas E&P) | +2,8 % |

| USO (US Oil Fund) | +3,0 % |

Actions à surveiller

ExxonMobil (XOM) : +1,8 %, bénéficie de la hausse du brut

Chevron (CVX) : +2,0 %, intégration de Hess en cours

ConocoPhillips (COP) : +2,5 %, exposition forte au WTI

Conclusion

Le rebond du WTI vers 75 $ reflète une demande US résiliente malgré les incertitudes sur la Chine. À court terme, le pétrole devrait évoluer dans le range 72-78 $, en attente de catalyseurs majeurs.

Stratégie recommandée : range trading avec une légère préférence haussière tant que les stocks US restent en baisse. Surveillez la réunion OPEP+ de février pour des signaux directionnels plus clairs.