Pétrole WTI à 75 $ : les stocks US en baisse soutiennent les cours

Pétrole WTI à 75 $ : les stocks US en baisse soutiennent les cours

Le pétrole brut américain (WTI) rebondit vers 75 $ le baril, soutenu par une baisse surprise des stocks aux États-Unis. Le Brent de la mer du Nord s'échange à 78 $.

Contexte : les chiffres de la semaine

Stocks API (American Petroleum Institute)

Publication mardi soir :

• Pétrole brut : -4,1 millions de barils (vs +0,8 Mb attendu)
• Essence : +2,3 millions de barils
• Distillats : -0,6 million de barils
• Stocks Cushing : -1,8 million de barils

Stocks EIA (officiel)

Publication mercredi :

• Pétrole brut : -3,8 millions de barils (vs +0,5 Mb attendu)
• Confirmation de la tendance baissière des stocks

Prix actuels

Contrat	Prix	Variation 24h	Variation semaine
WTI (CLG26)	75,20 $	+1,8 %	+3,2 %
Brent (LCOH26)	78,40 $	+1,6 %	+2,9 %
Spread Brent-WTI	3,20 $	-	Stable

Facteurs haussiers

1. Baisse des stocks US

La demande de brut reste soutenue, tirée par :

• Activité des raffineries élevée (94% de capacité)
• Exportations en hausse vers l'Asie
• Vague de froid aux États-Unis (demande de fuel)

2. OPEP+ maintient ses coupes

L'alliance maintient 2,2 Mb/j de coupes volontaires jusqu'en mars 2026. Aucun signe d'assouplissement malgré les prix modérés.

3. Tensions géopolitiques

• Moyen-Orient : risques sur le détroit d'Ormuz (20% du pétrole mondial)
• Russie : sanctions européennes réduisent l'offre sur le marché spot
• Iran : incertitudes sur les négociations nucléaires

4. Dollar stable

Le DXY n'a pas progressé cette semaine, soulageant les matières premières libellées en dollars.

Facteurs baissiers

1. Demande chinoise incertaine

• PIB chinois 2025 : +4,8% (vs 5% officiel visé)
• Importations de pétrole : -2% YoY en décembre
• Transition vers les véhicules électriques (20% des ventes de voitures)

2. Production US record

• Production US : 13,4 Mb/j (record historique)
• Shale oil continue de croître malgré les prix modérés

3. Excédent potentiel en 2026

Selon l'AIE :

• Demande mondiale 2026 : +1,1 Mb/j
• Offre non-OPEP+ : +1,5 Mb/j
• Risque d'excédent de 400 000 b/j au S2 2026

Analyse technique WTI

Niveaux clés

Type	Niveau	Commentaire
Résistance 3	80,00 $	Psychologique + sommet octobre
Résistance 2	77,50 $	MM200 journalière
Résistance 1	76,50 $	MM50
Prix actuel	75,20 $	-
Support 1	73,00 $	Bas de janvier
Support 2	70,00 $	Psychologique + bas décembre
Support 3	67,50 $	Bas de septembre 2024

Indicateurs

• RSI 14 : 55, zone neutre avec légère tendance haussière
• MACD : croisement haussier en cours
• Moyennes mobiles : prix entre MM50 (76,50) et MM20 (73,80)

Structure

Le WTI évolue dans un range 70-80 $ depuis octobre 2025. La cassure d'un de ces niveaux donnera la direction pour les prochains mois.

Scénarios de trading

Scénario haussier (40%)

Conditions : cassure au-dessus de 77,50 $ avec volume, tensions géopolitiques accrues

• Entrée : achat au-dessus de 77,50 $
• Stop : 75,00 $
• TP1 : 80,00 $
• TP2 : 82,50 $

Scénario baissier (35%)

Conditions : demande chinoise déçoit, stocks US remontent, OPEP+ assouplit les coupes

• Entrée : vente sous 73,00 $
• Stop : 75,50 $
• TP1 : 70,00 $
• TP2 : 67,50 $

Scénario neutre (25%)

• Range trading 72-78 $
• Achat bas de range, vente haut de range
• Stop serré sous/au-dessus du range

Catalyseurs à surveiller

Cette semaine

• Jeudi : stocks EIA hebdomadaires
• Vendredi : Baker Hughes rig count (activité forage)

Prochaines semaines

• 1er février : réunion OPEP+ (virtuelle)
• Mi-février : rapport mensuel OPEP
• Mars : décision sur la prolongation des coupes

Impact sur les actions énergie

ETF énergie

ETF	Performance semaine
XLE (Energy Select)	+2,1 %
XOP (Oil & Gas E&P)	+2,8 %
USO (US Oil Fund)	+3,0 %

Actions à surveiller

• ExxonMobil (XOM) : +1,8 %, bénéficie de la hausse du brut
• Chevron (CVX) : +2,0 %, intégration de Hess en cours
• ConocoPhillips (COP) : +2,5 %, exposition forte au WTI

Conclusion

Le rebond du WTI vers 75 $ reflète une demande US résiliente malgré les incertitudes sur la Chine. À court terme, le pétrole devrait évoluer dans le range 72-78 $, en attente de catalyseurs majeurs.

Stratégie recommandée : range trading avec une légère préférence haussière tant que les stocks US restent en baisse. Surveillez la réunion OPEP+ de février pour des signaux directionnels plus clairs.